今日滬指突破前期3406點的高點，創出67個月來的新高，創業板延續升勢，盤中創出2144.78點的曆史新高。

　　3月2日，瑞銀曾發布研報認爲，央行再度降息強化寬松政策預期，降息周期進一步確認，A股有望進一步沖高，看好國企改革，環保等主題投資，並看好降息本身利好的房地產等相關資金敏感性行業，認爲短期內權重股與小盤股有望兩翼齊飛，今天主板與創業板攜手大漲，驗證了瑞銀此前的判斷，今日瑞銀再推2只環保股，認爲15年環保行業將迎密集政策利好，最看好聚光科技與三聚環保，認爲兩者有望再接再厲，再創新高。

　　上周瑞銀發布研報指出，隨着兩會結束與1季報披露期臨近，A股成長股或將迎來調整，市場風格或再度切換至銀行、保險等金融股，主題投資方面，瑞銀更爲看好環保與國企改革。

　　國企改革方面，瑞銀看好的個股是一汽轎車、國電南瑞、新華醫療與華能國際。

　　而環保方面，瑞銀認爲，環保子行業中環境監測行業、大氣治理行業等值的持續追蹤。

　　瑞銀認爲，15年中國環保政策有望密集出台。今年有望修訂大氣汙染防治法並出台水汙染防治行動計劃，環保部目前正在起草土壤汙染防治法，並將頒布相應的土壤汙染防治行動計劃。今年又是新環保法正式施行的第一年以及環保十三五規劃制定年，同時年富力強的環保部新部長的上任和柴靜引發全民對環保的關注，這些都意味着15年行業有望持續得到政策刺激。監測是環保行業中利潤率最高，資產最輕且業績增長彈性最大的子行業。

　　個股方面，該行最看好三聚環保與聚光科技，評級均爲買入。

　　三聚環保方面，3月14日其發布了2014年年報與2015年一季報預報，今日跳空高開，並再創曆史新高。

　　根據年報與1季報預告，三聚環保2014年實現收入30億元，同比增長151%，淨利潤4.02億元，每股收益0.79元，同比增長96.5%，與瑞銀預測基本一致。能源淨化綜合服務板塊收入大幅增長201.4%，達到16.5億元，主要是公司爲焦化企業提供轉產LNG、甲醇等工程收入，是14年主要增長點。劑種銷售收入達7.4億元，小幅增長13.9%。大慶三聚貢獻6.2億元收入和約1400萬淨利潤。此外，公司預告15年一季度淨利潤達到9300萬到1億元之間。

　　瑞銀指出，其業績相當靓麗，2014年淨利潤將近翻倍，而15年1季度利潤預增202%-225%。

　　該行注意到，其改造焦碳廠的技術和模式都已得到證明，訂單大幅上升。公司利用焦爐煤氣和“頂氣補氣”生產甲醇、LNG的技術已經得到提高。“衆信金融”平台融資額也達到10億元以上。公司在手工程訂單由14年一季度的3-4億的水平大幅增長至14年底19.2億元。

　　工程業務發展有望得到以下三個維度的乘數效應：

　　1. 横向：客戶數量增長。

　　2. 縱向：單一客戶身上，從脫硫到焦爐氣利用、補氣頂氣、費托合成、懸浮床加氫，可實

　　現收入從幾千萬到20多億的增長。

　　3. 工程到運營：瑞銀認爲公司可收購爲客戶做的項目，進入運營環節。三個維度叠加的乘數效應有望使公司保持多年高速增長。中國有規模以上焦化廠658家，尿素廠338家，市場空間很大。

　　瑞銀給出其目標價34.3元，評級買入，認爲其生產油品升級所需催化劑、並能幫助焦化行業改善產能過剩，將持續受益于環保行業的高發展。

　　而聚光科技方面，瑞銀認爲其具備兩大優勢：

　　1. 多領域儲備，一旦政府出台政策要求新的監測要素納入評估體系，公司可迅速介入。

　　2. 其具備打造“智慧環境”平台的實力，幫助政府形成“監控+治理+預警”三位一體的綜合管理模式。瑞銀預計15年開始公司將加快在不同地區複制“智慧環境”項目，拉動收入利潤快速增長。

　　業績快報顯示，公司2014年實現淨利潤2.04億元，同比增長28%，對應EPS爲0.46元，符合瑞銀預期。由于去年底股權激勵實施後股本擴大，將2015/16/17年EPS預測由0.68/0.90/1.14元小幅下調至0.67/0.89/1.12元，認爲公司將持續受益于環保產業景氣度向上，同時完善的業務結構和技術優勢將有助于公司鞏固其行業龍頭地位，並向產業鏈的縱深發展。

　　瑞銀維持聚光科技買入評級，目標價由原來的26.7元提升至31.4元。

(責任編輯：DF120)